▎事件背景
2026年6月9日比亚迪股东大会上，董事长王传福明确“最坏时刻已过”，定调“不卷价格卷价值”，放弃跟随式降价，转向技术放量 海外扩张双线冲量。上半年公司累计销量180.85万辆（同比-15.72%），按行业中性预期全年500万辆测算，目标完成率约36%，下半年月均需53万辆以上。
▎核心策略要点
- 王传福原话：“今年比亚迪能卖多少车，不取决于订单，而取决于电池产量”，二代刀片电池产能每月爬坡2万-3万套，搭载新技术的车型目标月增2万-3万辆，占全年增量约30%；
- 技术投放：天神之眼5.0 第二代刀片电池 兆瓦闪充向王朝/海洋主流价位下放，2026年底规划建成2万座闪充站，大唐（25万级全尺寸suv）、海豹08/海狮08、唐9系等新品密集交付；
- 高端矩阵：方程豹（豹/钛/方程s三线）、腾势z9gt/n9闪充/z跑车、仰望u7/u8/u9x同步放量，4月高端品牌合计占比12.9%（同比 6.1pct）；
- 出海托底：海外目标150万辆（原130万上调），上半年累计79.1万辆（完成率52.7%），6月单月出口17.53万辆创新高，巴西/泰国/匈牙利/印尼本地化工厂满产，海外单车利润约为国内4倍。
▎行业补充
2026上半年国内新能源购置税退坡 存量竞争导致头部车企完成率普遍30%-43%，吉利/奇瑞完成率42%-44%优于比亚迪。中信建投等机构测算：若电池产能如期释放 海外稳在18-20万辆/月，全年470万-500万辆区间可触达，500万 需闪充网络与新品同步兑现。价格战退潮后，行业利润率修复窗口同步打开。
▎简评
“电池产能 海外毛利”双变量替代降价是比亚迪下半年逻辑主轴，二代刀片爬坡节奏决定国内下限、150万海外目标锁定上限；高端品牌占比提升对冲单车均价下行，但国内月销从30万跳至53万的斜率仍是最大不确定。结论：跟踪7-8月二代电池月度套数与海外交付即可判断全年区间，闪充站落地速度为辅证指标。
